半导体市场需求奏响“四重奏”

　　随suí着半bàn导dǎo体tǐ企qǐ业yè第dì一yī季jì度dù报bào陆lù续xù出炉、财cái报bào电diàn话huà会huì接jiē连召开kāi，半bàn导dǎo体tǐ当dāng前的de市shì场chǎng图景也yě逐渐清晰。一yī方面是shìAI算suàn力lì芯xīn片piàn这一yī生成chéng式人rén工gōng智zhì能néng的de强qiáng需xū求qiú继续xù领跑，部bù分fēn芯xīn片piàn品pǐn类和hé制zhì造工gōng序供gōng不bù应yīng求qiú，订单dān“能néng见度dù”可kě到2025年nián，而ér消xiāo费电diàn子、汽qì车chē、传chuán统服fú务wù器qì等děng市shì场chǎng仍réng待复fù苏;另lìng一yī方面是shì中zhōng国guó市shì场chǎng与yǔ其qí他地dì区qū的de市shì场chǎng出现“温wēn度dù差chà”，中zhōng国guó市shì场chǎng的de中zhōng高gāo端duān智zhì能néng手shǒu机jī、电diàn动dòng汽qì车chē、物wù联网等děng需xū求qiú被国guó际jì国guó内厂chǎng商shāng多次cì强qiáng调。联系以yǐ上shàng特tè点diǎn和hé趋势，我们men可kě以yǐ看到，半bàn导dǎo体tǐ市shì场chǎng的de需xū求qiú正在zài上shàng演yǎn“四重奏”。

　　一yī是shì人rén工gōng智zhì能néng算suàn力lì需xū求qiú领跑半bàn导dǎo体tǐ市shì场chǎng。受shòu益yì者zhě是shì围绕人rén工gōng智zhì能néng算suàn力lì加jiā速sù芯xīn片piàn的de产chǎn业yè链，包括英yīng伟达dá、AMD等děng设计jì和hé销xiāo售shòu算suàn力lì芯xīn片piàn的deFabless，SK海hǎi力lì士、三星、美měi光等děngHBM(高gāo带dài宽内存cún)供gōng应yīng商shāng，台tái积jī电diàn等děng代dài工gōng厂chǎng商shāng，先xiān进jìn封fēng装zhuāng厂chǎng商shāng等děng。

　　具jù体tǐ来lái看，AMD的deAI加jiā速sù器qìMI300自zì去qù年nián第dì四季jì度dù推tuī出以yǐ来lái累计jì销xiāo售shòu额突破10亿yì美měi元yuán，带dài动dòng该公gōng司第dì一yī季jì度dù数据中zhōng心xīnGPU销xiāo售shòu额创chuàng历史新xīn高gāo。英yīng特tè尔预计jì今jīn年nián4月yuè公gōng布的deAI加jiā速sù器qìGaudi3将jiāng在zài下xià半bàn年nián带dài来lái超过guò5亿yì美měi元yuán的de收shōu入rù。

　　HBM作zuò为wèiAI加jiā速sù器qì的de“存cún力lì”核心xīn，也yě在zàiAI的de带dài动dòng下xià需xū求qiú激增zēng，带dài动dòngSK海hǎi力lì士第dì一yī季jì度dù营yíng业yè利lì润环比bǐ飙升shēng734%，三星第dì一yī季jì度dù存cún储营yíng收shōu同tóng比bǐ增zēng长zhǎng96%。据悉xī，SK海hǎi力lì士2025年nián的deHBM产chǎn能néng接jiē近jìn售shòu罄，美měi光2024年niánHBM产chǎn能néng已分fēn配完wán毕，2025年nián大部bù分fēnHBM产chǎn能néng也yě被预订。

　　由于yúAI加jiā速sù芯xīn片piàn依yī赖先xiān进jìn制zhì程chéng，因此被台tái积jī电diàn等děng拥有尖jiān端duān芯xīn片piàn代dài工gōng能néng力lì的de企qǐ业yè视shì为wèi重要yào增zēng长zhǎng点diǎn，台tái积jī电diàn预计jì服fú务wù器qì用yòng人rén工gōng智zhì能néng处chù理lǐ器qì相xiāng关guān营yíng收shōu将jiāng在zài今jīn年nián翻一yī番以yǐ上shàng，并在zài2028年nián为wèi台tái积jī电diàn贡献20%以yǐ上shàng的de营yíng收shōu。与yǔ此同tóng时，AI处chù理lǐ器qì也yě拉动dòng了le台tái积jī电diàn的deCoWoS封fēng装zhuāng需xū求qiú，并外wài溢到台tái积jī电diàn的deOAST(半bàn导dǎo体tǐ封fēng测厂chǎng商shāng)合作zuò伙伴。台tái积jī电diàn预计jì2024年niánCoWoS产chǎn能néng较jiào去qù年nián提tí升shēng一yī倍多，但仍réng不bù足以yǐ满mǎn足客kè户的de需xū求qiú，将jiāng与yǔOSAT合作zuò伙伴尽jǐn最大努力lì提tí高gāo产chǎn能néng。

　　二是shì人rén工gōng智zhì能néng基础设施配套和hé边biān缘yuán人rén工gōng智zhì能néng需xū求qiú带dài来lái新xīn增zēng量liàng。这部bù分fēn需xū求qiú并不bù依yī赖尖jiān端duān芯xīn片piàn，成chéng熟shú制zhì程chéng半bàn导dǎo体tǐ的de相xiāng关guān供gōng应yīng商shāng、代dài工gōng厂chǎng、封fēng装zhuāng企qǐ业yè也yě能néng获益yì。

　　一yī方面，人rén工gōng智zhì能néng服fú务wù器qì需xū要yào处chù理lǐ数据传chuán输的de高gāo速sùIO芯xīn片piàn和hé内存cún控制zhì器qì，以yǐ及优化huà计jì算suàn和hé内存cún单dān元yuán功gōng耗的de电diàn源yuán管理lǐ芯xīn片piàn，从而ér为wèi成chéng熟shú制zhì程chéng产chǎn品pǐn带dài来lái增zēng量liàng。另lìng一yī方面，边biān缘yuán人rén工gōng智zhì能néng带dài来lái的de创chuàng新xīn应yīng用yòng也yě在zài加jiā速sù发fā展，利lì好边biān缘yuán机jī器qì学xué习xí所需xū的deSoC、MCU、存cún储等děng芯xīn片piàn，以yǐ及相xiāng关guān的de制zhì造工gōng艺、3D封fēng装zhuāng等děng。成chéng熟shú制zhì程chéng代dài工gōng企qǐ业yè联电diàn预计jì其qí在zài人rén工gōng智zhì能néng半bàn导dǎo体tǐ的de潜在zài市shì场chǎng占zhàn比bǐ将jiāng达dá到10%~20%。

　　三是shì中zhōng国guó市shì场chǎng的de引领性需xū求qiú。中zhōng高gāo端duān智zhì能néng手shǒu机jī、电diàn动dòng汽qì车chē、工gōng业yè和héIoT需xū求qiú，对duì国guó际jì国guó内半bàn导dǎo体tǐ厂chǎng商shāng的de营yíng收shōu均jūn起到了le显xiǎn著的de提tí振作zuò用yòng。

　　在zài智zhì能néng手shǒu机jī方面，中zhōng国guó手shǒu机jī产chǎn量liàng正在zài复fù苏。工gōng信xìn部bù数据显xiǎn示，第dì一yī季jì度dù中zhōng国guó智zhì能néng手shǒu机jī产chǎn量liàng2.76亿yì台tái，同tóng比bǐ增zēng长zhǎng16.7%。高gāo通tōng总zǒng裁兼首席执zhí行xíng官Cristiano Amon在zài财cái报bào电diàn话huà会huì上shàng表biǎo示，中zhōng国guó手shǒu机jī市shì场chǎng的de高gāo端duān和hé中zhōng高gāo端duān产chǎn品pǐn占zhàn比bǐ持续xù提tí升shēng，成chéng为wèi推tuī动dòng高gāo通tōng业yè绩增zēng长zhǎng的de动dòng力lì，中zhōng国guó高gāo端duān手shǒu机jī中zhōng首次cì推tuī出了le端duān侧人rén工gōng智zhì能néng和hé生成chéng式人rén工gōng智zhì能néng功gōng能néng，在zài消xiāo费者zhě中zhōng产chǎn生了le很好的de反响xiǎng。数据显xiǎn示，高gāo通tōng2024财cái年nián上shàng半bàn年nián(截至2024年nián3月yuè24日)，中zhōng国guóOEM(原yuán始设备制zhì造商shāng)的de收shōu入rù同tóng比bǐ增zēng长zhǎng超过guò40%。

　　在zài电diàn动dòng汽qì车chē方面，中zhōng国guó市shì场chǎng的de电diàn动dòng汽qì车chē的de零líng售shòu渗透率lǜ稳wěn步bù增zēng长zhǎng，为wèi国guó际jì国guó内半bàn导dǎo体tǐ厂chǎng商shāng带dài来lái市shì场chǎng机jī遇。英yīng飞fēi凌首席执zhí行xíng官Jochen Hanebeck在zài2024年nián第dì二财cái季jì(第dì一yī季jì度dù)的de分fēn析师电diàn话huà会huì中zhōng，将jiāng小米SU7系列liè上shàng市shì称为wèi“该季jì度dù的de一yī大亮liàng点diǎn”。英yīng飞fēi凌将jiāng为wèi小米SU7系列liè提tí供gōng碳化huà硅guī功gōng率lǜ模块及芯xīn片piàn产chǎn品pǐn，并为wèi小米提tí供gōng包含60多种zhǒng不bù同tóng组件的de系统解决jué方案，预计jì在zàiSU7中zhōng实现十余项应yīng用yòng。刚刚自zì2024北京车chē展返回的de安森sēn美měi总zǒng裁兼首席执zhí行xíng官Hassane El-Khoury也yě表biǎo示，将jiāng面向中zhōng国guó汽qì车chē前十OEM厂chǎng商shāng，继续xù拓展车chē规guī产chǎn品pǐn的de市shì场chǎng份额。

　　而ér中zhōng国guó制zhì造业yè的de恢复fù发fā展态势，也yě带dài动dòng了le工gōng业yè和héIoT的de相xiāng关guān需xū求qiú。恩ēn智zhì浦总zǒng裁兼CEO Kurt Sievers在zài第dì一yī季jì度dù财cái报bào电diàn话huà会huì上shàng表biǎo示，中zhōng国guó市shì场chǎng的de工gōng业yè及物wù联网终端duān需xū求qiú正在zài改善，恩ēn智zhì浦的de工gōng业yè物wù联网业yè务wù主要yào面向中zhōng国guó市shì场chǎng，也yě注意yì到了le中zhōng国guó制zhì造业yè采购经理lǐ指zhǐ数(PMI)态势较jiào好，恩ēn智zhì浦将jiāng继续xù物wù联网业yè务wù的de分fēn销xiāo渠道，争取在zài下xià半bàn年nián占zhàn据有利lì的de竞争地dì位wèi。

　　四是shì仍réng处chù于yú去qù库存cún阶段的de其qí他市shì场chǎng。包括消xiāo费电diàn子、汽qì车chē、传chuán统服fú务wù器qì等děng，虽然rán库存cún水位wèi依yī然rán偏高gāo，但也yě存cún在zài一yī些亮liàng点diǎn，比bǐ如rú在zài今jīn年nián美měi洲zhōu杯bēi、亚洲zhōu杯bēi、欧洲zhōu杯bēi、奥运yùn会huì等děng体tǐ育赛sài事shì的de带dài动dòng下xià，机jī顶盒hé、电diàn视shì等děng消xiāo费品pǐn需xū求qiú量liàng将jiāng迎yíng来lái增zēng量liàng，拉动dòng相xiāng关guān的de半bàn导dǎo体tǐ备货需xū求qiú;在zài手shǒu机jī换机jī和hé汽qì车chēADAS的de带dài动dòng下xià，部bù分fēn区qū域市shì场chǎng的de高gāo解析度dùCIS需xū求qiú有所提tí升shēng;欧洲zhōu半bàn导dǎo体tǐ企qǐ业yè的de射频通tōng信xìn、射频识别bié相xiāng关guān产chǎn品pǐn营yíng收shōu有所好转zhuǎn等děng。

　　半bàn导dǎo体tǐ市shì场chǎng奏响xiǎng需xū求qiú“四重奏”意yì味着，未来lái的de市shì场chǎng需xū求qiú将jiāng进jìn一yī步bù结构性分fēn化huà，这也yě将jiāng深度dù考验半bàn导dǎo体tǐ企qǐ业yè响xiǎng应yīng市shì场chǎng变biàn化huà的de能néng力lì。

　　对duì于yú先xiān进jìn算suàn力lì芯xīn片piàn相xiāng关guān厂chǎng商shāng，AI这股风fēng虽然rán强qiáng劲，却不bù是shì恒定dìng而ér平稳wěn的de。就像中zhōng芯xīn国guó际jì联席CEO赵海hǎi军在zài5月yuè10日的de财cái报bào电diàn话huà会huì上shàng所说，AI相xiāng关guān的de产chǎn能néng需xū求qiú是shì一yī个gè“不bù均jūn匀的de过guò程chéng”——每年nián的de需xū求qiú不bù均jūn匀，各个gè公gōng司的de需xū求qiú不bù均jūn匀。以yǐ代dài工gōng企qǐ业yè为wèi例，如rú果guǒ各IDM和hé代dài工gōng厂chǎng仅jǐn仅jǐn根据AI的de市shì场chǎng需xū求qiú或huò预期来lái建设产chǎn能néng，而ér非具jù体tǐ的de客kè户需xū求qiú，就容易出现供gōng过guò于yú求qiú。这种zhǒng供gōng过guò于yú求qiú可kě能néng是shì区qū域性的de，也yě可kě能néng是shì周期性的de，比bǐ如rú产chǎn能néng在zài需xū求qiú高gāo的de年nián份满mǎn载，在zài其qí他时间jiān限xiàn制zhì，从而ér增zēng加jiā了le运yùn营yíng成chéng本。

　　而ér成chéng熟shú制zhì程chéng产chǎn品pǐn目前在zài均jūn价和hé需xū求qiú上shàng还面临lín较jiào大压力lì，中zhōng芯xīn国guó际jì、联电diàn、格gé罗方德、华虹半bàn导dǎo体tǐ等děng领先xiān的de成chéng熟shú制zhì程chéng代dài工gōng厂chǎng在zài第dì一yī季jì度dù都dōu小幅fú下xià调了leASP。对duì于yú相xiāng关guān企qǐ业yè来lái说，首先xiān要yào关guān注最具jù活力lì的de区qū域市shì场chǎng的de热点diǎn应yīng用yòng。其qí次cì要yào与yǔ下xià游客kè户企qǐ业yè形成chéng良好的de互hù动dòng关guān系，对duì于yú本土客kè户，要yào利lì用yòng贴近jìn市shì场chǎng的de优势形成chéng定dìng制zhì化huà服fú务wù能néng力lì，或huò者zhě在zài客kè户进jìn行xíng产chǎn品pǐn规guī划huà的de早期介jiè入rù，开kāi展联合研发fā。最后要yào推tuī动dòng产chǎn品pǐn向市shì场chǎng需xū求qiú的de方向迭代dài，进jìn一yī步bù丰富产chǎn品pǐn组合，比bǐ如rú电diàn源yuán管理lǐ芯xīn片piàn供gōng应yīng商shāng，可kě以yǐ考虑进jìn一yī步bù提tí升shēng功gōng率lǜ密mì度dù，或huò应yīng用yòng碳化huà硅guī、氮dàn化huà镓jiā技术等děng，以yǐ贴合AI对duì更高gāo电diàn源yuán功gōng率lǜ和hé数字中zhōng心xīn节能néng减碳的de需xū求qiú;MCU厂chǎng商shāng可kě以yǐ考虑在zài产chǎn品pǐn中zhōng集成chéng机jī器qì学xué习xí加jiā速sù能néng力lì，以yǐ开kāi拓边biān缘yuán人rén工gōng智zhì能néng设备需xū求qiú，提tí升shēng产chǎn品pǐn竞争力lì。