“日本冲击波”即将到来？美银警告：当局可能会动用美债来干预！

　　来lái自：金jīn十数shù据

　　据美měi国guó银yín行xíng称，日rì本běn当dāng局未wèi来lái为wèi支zhī撑日rì元yuán而ér进jìn行xíng的de任rèn何外wài汇干预yù都dōu可kě能néng涉及jí动dòng用yòng其qí持chí有yǒu的de美měi国guó国guó债zhài。

　　在zài日rì元yuán兑美měi元yuán汇率跌至zhì数shù十年来lái最zuì低水平之zhī际，日rì本běn当dāng局近几jǐ周zhōu可kě能néng两liǎng次cì出chū手shǒu提振zhèn日rì元yuán，为wèi此他们很可kě能néng动dòng用yòng了le现金jīn储备来lái实shí现这一yī目标。

　　美měi国guó银yín行xíng策略师shīShusuke Yamada、Izumi Devalier、Mark Cabana和héMeghan Swiber在zài周zhōu二的de一yī份fèn报bào告中写道dào，日rì本běn已经动dòng用yòng了le数shù百亿yì美měi元yuán的de官方存款kuǎn，下次cì试shì图tú提振zhèn日rì元yuán的de行xíng动dòng很可kě能néng需要yào财务wù省shěng动dòng用yòng其qí持chí有yǒu的de美měi债zhài，此举将jiāng对duì美měi国guó融资和hé债zhài务wù市shì场chǎng产生shēng影响xiǎng。

　　美měi国guó银yín行xíng表biǎo示shì，对duì美měi债zhài需求的de减少可kě能néng会huì小xiǎo幅fú推高利率，并收紧与隔gé夜yè回huí购gòu协议相关的de参考kǎo利率，即有yǒu担保bǎo隔gé夜yè融资利率（SOFR）的de息差。策略师shī们说shuō，美měi国guó国guó债zhài收益率曲线的de短duǎn端最zuì有yǒu可kě能néng感受到dào影响xiǎng，因yīn为wèi日rì本běn财务wù省shěng持chí有yǒu的de大部分美měi债zhài可kě能néng都dōu是shì短duǎn期限美měi债zhài，即国guó库kù券quàn。

　　4月yuè29日rì，日rì元yuán兑美měi元yuán汇率跌至zhì160.17的de34年低点，随后在zài假日rì清淡dàn的de交易中大幅fú反fǎn弹dàn。在zài美měi联储三天后的de政策会huì议之zhī后，日rì元yuán在zài美měi盘pán时shí段的de最zuì后几jǐ个小xiǎo时shí突然上涨超过guò3%。

　　日rì本běn官方尚未wèi正式证实shí对duì外wài汇市shì场chǎng的de干预yù，但dàn据外wài媒计算，日rì本běn央行xíng的de账户显示shì，第一yī次cì干预yù和hé第二次cì干预yù分别动dòng用yòng了le约350亿yì美měi元yuán和hé230亿yì美měi元yuán。

　　美měi银yín策略师shī写道dào，到dào目前qián为wèi止，美měi债zhài市shì场chǎng受到dào这些xiē可kě疑干预yù措施的de“影响xiǎng微乎其qí微”，原因yīn可kě能néng是shì日rì本běn当dāng局动dòng用yòng了le大量liàng的de储备存款kuǎn，而ér不是shì其qí持chí有yǒu的de美měi债zhài。

　　但dàn包bāo括美měi国guó银yín行xíng在zài内的de许xǔ多市shì场chǎng观察人士预yù计，随着美měi国guó政府缩减债zhài券quàn发行xíng规模，未wèi来lái几jǐ个月yuè美měi债zhài的de供应量liàng将jiāng下降，结合hé日rì本běn对duì美měi债zhài需求的de减少，美měi国guó银yín行xíng写道dào：

“日rì本běn当dāng局若进jìn一yī步干预yù，尤yóu其qí是shì通过guò减少国guó库kù券quàn持chí有yǒu量liàng来lái进jìn行xíng的de话，应该会huì对duì美měi债zhài市shì场chǎng产生shēng温和hé的de影响xiǎng，尤yóu其qí是shì在zài截至zhì6月yuè国guó库kù券quàn的de净供应为wèi负的de情况下。”

　　早些xiē时shí候，美měi国guó银yín行xíng还警jǐng告说shuō，如rú果美měi国guó与日rì本běn联手shǒu提振zhèn日rì元yuán，可kě能néng会huì给gěi全球qiú金jīn融体系带来lái广泛风fēng险xiǎn。美měi国guó银yín行xíng策略师shī亚历克斯sī·科恩认为wèi，只zhǐ有yǒu在zài市shì场chǎng出chū现过guò度波动dòng或无序xù和hé缺乏流liú动dòng性的de情况时shí，美měi国guó才有yǒu必要yào采取涉及jí美měi国guó的de措施，因yīn为wèi日rì本běn可kě能néng采取干预yù措施来lái支zhī撑日rì元yuán，但dàn收效甚微。他写道dào，默许xǔ日rì本běn的de单dān边行xíng动dòng，似乎是shì美měi国guó财政部目前qián最zuì愿意做出chū的de让步。