5月14日四大证券报头版头条内容精华摘要

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专题：四大dà证zhèng券quàn报bào精华

　　炒股gǔ就看kàn金jīn麒麟分fēn析师研报bào，权威，专业yè，及时shí，全quán面，助zhù您nín挖掘潜力lì主zhǔ题机jī会huì！

　　5月yuè14日rì（星期qī二），今日rì报bào刊头tóu条主zhǔ要yào内nèi容róng精华如rú下xià：

　　中zhōng国guó证zhèng券quàn报bào

　　保障zhàng重大dà项目资zī金jīn来源 超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài本běn周zhōu启动dòng发fā行xíng

　　专家jiā认rèn为wèi，本běn轮lún超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài期qī限xiàn较长zhǎng，有利lì于增zēng强qiáng对duì长zhǎng期qī限xiàn项目的de保障zhàng能力lì，同tóng时shí发fā行xíng节jié奏zòu较为wèi平缓，可kě避免miǎn集中zhōng发fā行xíng给资zī金jīn面造成chéng阶jiē段性xìng压力lì。从政zhèng策cè效xiào果看kàn，超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài既可kě以拉动dòng投tóu资zī和hé消xiāo费fèi，又能筑牢长zhǎng期qī高gāo质zhì量发fā展的de基jī础chǔ。

　　“最zuì”眼看kàn经jīng济：活huó力lì足 动dòng力lì强qiáng 潜力lì大dà

　　我wǒ国guó最zuì长zhǎng的de直飞国guó际jì客运yùn航háng线开kāi通tōng，国guó内nèi最zuì长zhǎng城市shì高gāo铁隧suì道开kāi始掘进jìn施shī工，编biān组zǔ最zuì长zhǎng、载zài重最zuì大dà的de重载zài组zǔ合hé列liè车chē试验yàn运yùn行xíng成chéng功……近jìn期qī出chū现xiàn的de更gèng多duō的de“最zuì重”“最zuì长zhǎng”“最zuì大dà”，进jìn一yī步bù表biǎo明míng我wǒ国guó对duì外合hé作zuò交流更gèng加jiā活huó跃，基jī础chǔ设施shī建jiàn设投tóu资zī保持chí韧性xìng，物流加jiā快流动dòng，彰显xiǎn经jīng济发fā展的de活huó力lì、动dòng力lì、潜力lì。

　　存款kuǎn利lì率lǜ持chí续xù下xià降jiàng 高gāo股gǔ息xī板块kuài成chéng“香xiāng饽饽”

　　业yè内nèi人士表biǎo示shì，今年nián以来，高gāo股gǔ息xī板块kuài的de走势，表biǎo明míng红hóng利lì策cè略lüè在zài市shì场chǎng上shàng得到dào了le更gèng广泛fàn认rèn可kě，不少机jī构gòu表biǎo示shì继续xù看kàn好高gāo股gǔ息xī的de标biāo的de并bìng建jiàn议将jiāng其作zuò为wèi配pèi置的de底dǐ仓cāng资zī产chǎn。存款kuǎn利lì率lǜ下xià行xíng趋势不改gǎi，A股gǔ现xiàn金jīn分fēn红hóng将jiāng开kāi启新xīn一yī轮lún提tí升与改gǎi善周zhōu期qī，投tóu资zī逻辑或更gèng加jiā关guān注zhù股gǔ息xī率lǜ表biǎo现xiàn。

　　稳wěn步bù扩大dà债zhài市shì开kāi放 “互hù换huàn通tōng”一yī揽子zi优化huà措施shī出chū炉lú

　　在zài“互hù换huàn通tōng”上shàng线一yī周zhōu年nián之际jì，5月yuè13日rì，中zhōng国guó人民银行xíng、香xiāng港gǎng证zhèng券quàn及期qī货事务wù监察委员会huì、香xiāng港gǎng金jīn融róng管guǎn理lǐ局jú联lián合hé宣布bù支持chí“互hù换huàn通tōng”机jī制zhì安ān排pái进jìn一yī步bù优化huà，指导dǎo两地dì金jīn融róng市shì场chǎng基jī础chǔ设施shī机jī构gòu推出chū与国guó际jì接jiē轨的de标biāo准化huà利lì率lǜ互hù换huàn产chǎn品pǐn，完wán善存续xù期qī管guǎn理lǐ配pèi套功能，并bìng落luò地dì其他系xì统优化huà和hé费fèi用优惠措施shī。

　　上shàng海证zhèng券quàn报bào

　　1万wàn亿yì元yuán超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài首shǒu期qī5月yuè17日rì发fā行xíng

　　备受关guān注zhù的de1万wàn亿yì元yuán超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài发fā行xíng提tí上shàng日rì程。财政zhèng部bù5月yuè13日rì对duì外发fā布bù通tōng知，明míng确了le2024年nián超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài发fā行xíng有关guān安ān排pái。其中zhōng，首shǒu次cì发fā行xíng时shí间为wèi5月yuè17日rì，11月yuè中zhōng旬xún发fā行xíng完wán毕。

　　金jīn融róng数shù据“挤水分fēn”做底dǐ 降jiàng准降jiàng息xī窗口或正打开kāi

　　主zhǔ要yào指标biāo增zēng速sù齐降jiàng，是shì“主zhǔ动dòng为wèi之”的de结果。业yè内nèi分fēn析认rèn为wèi，这一yī方面归guī因yīn于金jīn融róng业yè增zēng加jiā值核hé算的de优化huà调diào整，存贷款kuǎn同tóng时shí“挤水分fēn”，导dǎo致货币与信xìn贷增zēng速sù下xià降jiàng；另一yī方面，监管guǎn“防资zī金jīn空转zhuǎn套利lì”导dǎo向xiàng下xià，部bù分fēn企业yè与银行xíng的de盲目扩表biǎo行xíng为wèi受到dào抑yì制zhì，对duì金jīn融róng总量造成chéng了le收shōu缩性xìng影响。

　　北běi向xiàng资zī金jīn交易yì信xìn息xī实shí时shí披pī露lù正式shì取qǔ消xiāo 机jī构gòu称有助zhù于市shì场chǎng平稳wěn运yùn行xíng

　　5月yuè13日rì是shì北běi向xiàng资zī金jīn交易yì信xìn息xī取qǔ消xiāo实shí时shí披pī露lù的de第dì一yī个交易yì日rì。盘后hòu数shù据显xiǎn示shì，北běi向xiàng资zī金jīn当日rì净卖出chū45.91亿yì元yuán。个股gǔ方面，中zhōng远yuǎn海控kòng、美的de集团tuán、长zhǎng江电diàn力lì分fēn别bié被bèi净卖出chū3.69亿yì元yuán、2.87亿yì元yuán、2.47亿yì元yuán；北běi方华创获huò净买入rù金jīn额居首shǒu，为wèi2.86亿yì元yuán。在zài瑞ruì银证zhèng券quàn策cè略lüè分fēn析师孟磊看kàn来，北běi向xiàng资zī金jīn交易yì信xìn息xī此cǐ前qián是shìA股gǔ市shì场chǎng上shàng唯wéi一yī日rì度dù甚至实shí时shí公gōng布bù的de机jī构gòu资zī金jīn流数shù据。相xiāng比之下xià，公gōng募mù基jī金jīn普遍只zhǐ披pī露lù季度dù持chí仓cāng数shù据，而大dà部bù分fēn境内nèi私募mù对duì冲基jī金jīn甚至不公gōng开kāi披pī露lù其个股gǔ持chí仓cāng。此cǐ次cì北běi向xiàng交易yì信xìn息xī披pī露lù机jī制zhì的de调diào整，保证zhèng了le不同tóng类型xíng投tóu资zī者zhě在zài参cān与A股gǔ市shì场chǎng时shí具有更gèng高gāo的de公gōng平性xìng。海外投tóu资zī者zhě的de交易yì策cè略lüè也可kě因yīn此cǐ更gèng具灵活huó性xìng。

　　瑞ruì丰达“跑路lù”风fēng波bō下xià 托tuō管guǎn人责zé任几何？

　　在zài司sī法实shí践jiàn中zhōng，曾有过基jī金jīn托tuō管guǎn人被bèi判连带赔péi偿cháng责zé任的de案例lì。比如rú恒宇yǔ天泽一yī私募mù产chǎn品pǐn“爆雷”，托tuō管guǎn人招zhāo商证zhèng券quàn因yīn未wèi充分fēn履行xíng对duì投tóu资zī标biāo的de的de复fù核hé监督职责zé、未wèi合hé理lǐ关guān注zhù基jī金jīn的de期qī限xiàn错配pèi风fēng险并bìng进jìn行xíng风fēng险提tí示shì、未wèi履行xíng基jī金jīn的de信xìn息xī披pī露lù复fù核hé义yì务wù等děng问题，被bèi中zhōng国guó国guó际jì经jīng济贸易yì仲裁cái委员会huì判决承担dān10%补充赔péi偿cháng责zé任。亦有观点认rèn为wèi，托tuō管guǎn人的de职责zé应严yán格限xiàn定dìng在zài托tuō管guǎn合hé同tóng约定dìng的de范fàn围内nèi，也就是shì说只zhǐ要yào托tuō管guǎn人按àn照zhào合hé同tóng约定dìng行xíng事，通tōng常可kě以免miǎn于责zé任追究。“目前qián法律法规guī、监管guǎn规guī定dìng或相xiāng关guān合hé同tóng内nèi容róng与格式shì指引对duì基jī金jīn托tuō管guǎn人的de职责zé多duō系xì原则性xìng规guī定dìng，条文内nèi容róng不够细化huà，由此cǐ导dǎo致在zài具体tǐ的de案件中zhōng对duì托tuō管guǎn人法定dìng义yì务wù的de边biān界范fàn围存在zài较大dà分fēn歧，裁cái判尺度dù并bìng不统一yī。”一yī位法律人士说。

　　证zhèng券quàn时shí报bào

　　400亿yì超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài17日rì招zhāo标biāo发fā行xíng

　　5月yuè13日rì，财政zhèng部bù发fā布bù《关guān于公gōng布bù2024年nián一yī般国guó债zhài、超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài发fā行xíng有关guān安ān排pái的de通tōng知》和hé《关guān于2024年nián超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài（一yī期qī）发fā行xíng工作zuò有关guān事宜yí的de通tōng知》，明míng确今年nián超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài将jiāng于5月yuè17日rì招zhāo标biāo发fā行xíng，到dào11月yuè15日rì发fā行xíng完wán毕，发fā行xíng期qī限xiàn品pǐn种包括20年nián、30年nián、50年nián，发fā行xíng次cì数shù分fēn别bié为wèi7次cì、12次cì、3次cì，均按àn半年nián付fù息xī。

　　更gèng加jiā有效xiào保护hù投tóu资zī者zhě 促cù进jìn资zī本běn市shì场chǎng高gāo质zhì量发fā展

　　要yào更gèng加jiā有效xiào地dì保护hù投tóu资zī者zhě，让投tóu资zī者zhě的de权益有保障zhàng、投tóu资zī有回报bào，这取qǔ决于三个方面基jī本běn因yīn素sù：最zuì基jī础chǔ的de是shì上shàng市shì公gōng司sī能够以自身良liáng好的de财务wù成chéng果为wèi投tóu资zī者zhě提tí供适shì度dù的de投tóu资zī回报bào；最zuì重要yào的de是shì宏观经jīng济运yùn行xíng为wèi股gǔ市shì长zhǎng期qī稳wěn定dìng上shàng涨提tí供基jī本běn面的de信xìn心支撑；最zuì直接jiē的de是shì市shì场chǎng“三公gōng”原则的de维护hù和hé市shì场chǎng参cān与者zhě行xíng为wèi的de规guī范fàn。

　　头tóu部bù公gōng募mù基jī金jīn业yè绩回归guī意yì味着zhe什么

　　头tóu部bù公gōng募mù基jī金jīn的de集体tǐ上shàng位，不仅仅意yì味着zhe覆盖更gèng大dà范fàn围基jī金jīn持chí有人群qún体tǐ的de核hé心机jī构gòu业yè绩归guī来，还意yì味着zhe在zài居民理lǐ财和hé股gǔ票piào市shì场chǎng中zhōng承担dān更gèng大dà的de社shè会huì责zé任，对duì当前qián的deA股gǔ市shì场chǎng也具有积极jí的de意yì义yì，即中zhōng国guó资zī产chǎn定dìng价的de重新xīn回归guī必然伴随着zhe基jī金jīn重仓cāng股gǔ的de集体tǐ崛起，而这些重仓cāng股gǔ主zhǔ要yào来自头tóu部bù公gōng募mù基jī金jīn所倡导dǎo的de价值投tóu资zī。头tóu部bù公gōng募mù基jī金jīn业yè绩批量进jìn入rù全quán市shì场chǎng前qián列liè，也进jìn一yī步bù证zhèng明míng了leA股gǔ市shì场chǎng见底dǐ反弹。

　　上shàng线近jìn一yī年nián交易yì活huó跃 “北běi向xiàng互hù换huàn通tōng”迎功能优化huà

　　5月yuè13日rì，中zhōng国guó人民银行xíng、香xiāng港gǎng证zhèng券quàn及期qī货事务wù监察委员会huì、香xiāng港gǎng金jīn融róng管guǎn理lǐ局jú在zài充分fēn总结内nèi地dì与香xiāng港gǎng利lì率lǜ互hù换huàn市shì场chǎng互hù联lián互hù通tōng合hé作zuò（以下xià简jiǎn称“互hù换huàn通tōng”）运yùn行xíng经jīng验yàn、认rèn真听取qǔ境内nèi外投tóu资zī者zhě意yì见建jiàn议的de基jī础chǔ上shàng，支持chí“互hù换huàn通tōng”机jī制zhì安ān排pái进jìn一yī步bù优化huà，丰富产chǎn品pǐn类型xíng，完wán善配pèi套功能。

　　证zhèng券quàn日rì报bào

　　2024年nián超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài本běn周zhōu起发fā行xíng

　　5月yuè13日rì，财政zhèng部bù公gōng布bù2024年nián一yī般国guó债zhài、超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài发fā行xíng有关guān安ān排pái。2024年nián超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài发fā行xíng安ān排pái显xiǎn示shì，超chāo长zhǎng期qī特tè别bié国guó债zhài期qī限xiàn包括20年nián期qī、30年nián期qī、50年nián期qī，均为wèi按àn半年nián付fù息xī。其中zhōng，30年nián期qī将jiāng最zuì先xiān在zài5月yuè17日rì发fā行xíng。

　　北běi向xiàng交易yì信xìn披pī机jī制zhì正式shì调diào整 券quàn商“弹窗”提tí示shì助zhù力lì投tóu保

　　南开kāi大dà学xué金jīn融róng发fā展研究院yuàn院yuàn长zhǎng田tián利lì辉对duì《证zhèng券quàn日rì报bào》记者zhě表biǎo示shì：“新xīn的de信xìn息xī披pī露lù安ān排pái有效xiào精简jiǎn了le盘中zhōng、盘后hòu信xìn息xī，将jiāng实shí际jì披pī露lù的de内nèi容róng及频率lǜ与A股gǔ市shì场chǎng的de现xiàn行xíng要yào求qiú接jiē轨，旨在zài建jiàn立更gèng完wán善的de市shì场chǎng信xìn息xī披pī露lù机jī制zhì，保障zhàng投tóu资zī者zhě获huò取qǔ信xìn息xī的de公gōng平性xìng，有助zhù于促cù进jìn市shì场chǎng稳wěn定dìng。”

　　226家jiā企业yè拟nǐ进jìn阶jiē新xīn三板创新xīn层céng 北běi交所“后hòu备军”再扩容róng

　　记者zhě获huò悉，近jìn期qī全quán国guó股gǔ转zhuǎn公gōng司sī根据4月yuè30日rì前qián基jī础chǔ层céng挂guà牌pái公gōng司sī披pī露lù的de2023年nián年nián报bào等děng情况，按àn计划开kāi展了le2024年nián第dì三批创新xīn层céng进jìn层céng实shí施shī工作zuò，经jīng挂guà牌pái公gōng司sī自查chá、主zhǔ办券quàn商核hé查chá、全quán国guó股gǔ转zhuǎn公gōng司sī初chū筛等děng程序xù，于5月yuè13日rì确定dìng并bìng发fā布bù了le2024年nián第dì三批拟nǐ调diào入rù创新xīn层céng的de挂guà牌pái公gōng司sī（以下xià简jiǎn称“第dì三批拟nǐ进jìn层céng公gōng司sī”）初chū筛名单，共gòng计226家jiā公gōng司sī拟nǐ调diào入rù创新xīn层céng。

　　社shè融róng新xīn变biàn化huà对duì金jīn融róng服务wù实shí体tǐ经jīng济提tí出chū新xīn要yào求qiú

　　近jìn日rì，中zhōng国guó人民银行xíng发fā布bù《2024年nián一yī季度dù货币政zhèng策cè执行xíng报bào告》，其中zhōng，关guān于我wǒ国guó社shè会huì融róng资zī领域新xīn变biàn化huà的de一yī些表biǎo述，引发fā市shì场chǎng广泛fàn关guān注zhù。这些变biàn化huà包括：“近jìn年nián来，随着zhe我wǒ国guó经jīng济转zhuǎn型xíng升级和hé高gāo质zhì量发fā展，我wǒ国guó信xìn贷增zēng长zhǎng与经jīng济增zēng长zhǎng的de关guān系xì趋于弱化huà”“信xìn贷增zēng长zhǎng已由供给约束shù转zhuǎn化huà为wèi需求qiú约束shù”“当信xìn贷存量规guī模比较大dà时shí，继续xù增zēng加jiā信xìn贷投tóu放的de边biān际jì效xiào果递减”。此cǐ外还提tí到dào，直接jiē融róng资zī对duì间接jiē融róng资zī出chū现xiàn了le“良liáng性xìng替代效xiào应”。