浙商银行2023年年报分析：拨备力度没有减弱 净利润增长成色不错

年报分析，每周二见！

今天分析的对象是浙商银行（601916），2023年营收637.04亿元，同比增长4.29%。净利润150.48亿元，同比增长10.5%。

在去年国有大行和股份制银行释放“储备粮”的大背景下，浙商银行净利润实现两位数的增长来之不易，公司去年的信用减值损失准备远高于贷款减值损失准备，说明该公司并没有为了保净利润增长而减弱拨备力度。

言归正传，挖贝研究院还是从风险控制能力和“家底”是否殷实两个维度进行分析上市银行。风险控制能力决定一家银行能走多远，也决定银行净利润。“家底”是否殷实，是银行在逆周期的“过冬”储备粮，从而不引发净利润的大幅波动。

风险控制能力得到加强

判断一家银行的风险控制能力，挖贝研究院依然是从不良率、关注类占比，以及逾期贷款余额、重组贷款余额总和与不良余额之间的差额进行研判，浙商银行去年表现都不错。

首先是不良率继续下降，去年为1.44%。纵向看，与上年相比下降3个BP，连续第二年下降。横向看，在股份制银行中，处于中间水平，比招商银行、平安银行(000001)、兴业银行(601166)、中信银行、光大银行(601818)高，低于浦发银行、华夏银行、民生银行(600016)。

其次是关注类占比，浙商银行还是处于高位，去年为2.05%。与股份银行相比，虽然处在中间位置，但绝对数值还是非常高的。以招商银行为例，该公司去年关注类占比仅为1.1%。不过，浙商银行去年的关注类占比还是出现大幅下滑趋势，与上年相比下降35个BP。

值得一提的是，浙商银行在最后一个指标上表现不俗。2023年年底，该公司不良余额为246亿元、逾期余额为278亿元、重组贷款余额为36.6亿元。总逾期高出不良68.6亿元，这个余额在股份制银行中是最小的。即使考虑贷款规模，浙商银行在这个数值上表现也是最好的。

拨备力度没有减弱

2023年，为了保净利润增长，不少过去优秀银行都纷纷释放过去“拨备”。招商银行去年营收同比下滑1.64%，与此同时，净利润同比增长6.22%。平安银行营收下滑8.4%，净利润增长2.1%。

上述银行营收下滑而净利润增长，他们做法都是把放在“金融投资”等项目中的拨备释放出来，从而减少计提当年信用减值损失准备。以招商银行为例，2023年信用减值损失准备为413亿元，贷款减值损失准备为466亿元。招行是如何做到前者低于后者，就是将应收同业和其他金融机构项款损失准备减少29.35亿元、表外预期信用减值损失准备减少27.61亿元。

浙商银行去年在拨备方面还是表现不错的。拨备覆盖率为182.6%，与上年相比略有增加。高于光大银行、华夏银行、民生银行和浦发银行。

再分析浙商银行去年信用减值损失准备和贷款减值损失准备，前者为261亿元，后者为145亿元。剩下的116亿元，有113亿元主要用于“金融投资”减值准备。

（浙商银行2023年信用减值损失）

再看浙商银行资产减值准备余额。截止到2023年年底，浙商银行资产减值拨备为772亿元亿元，其中贷款拨备为449亿元，这意味在其它项中拨备余额大约为323亿元，上年为255亿元。其中，债权投资拨备余额达到277亿元，其他债权投资拨备为5.17亿元，这些拨备中部分以后可以用来平滑利润。

（浙商银行截至2023年末资产减值准备余额）